日銀の金融政策をわかりやすく｜買いオペ・政策金利と2026年の利上げ

金融政策とは何か（財政政策との違い）

金融政策とは、中央銀行である日本銀行（日銀）が、世の中に出回るお金の量や金利を調整して、経済の安定を図る政策です。日本銀行法は、日銀の金融調節の理念を「物価の安定を図ることを通じて国民経済の健全な発展に資すること」と定めています。日銀は、消費者物価の前年比上昇率2％を「物価安定の目標」としています。

金融政策は、日銀の政策委員会が開く金融政策決定会合（年8回）で決められます。政府が税や歳出を通じて行う財政政策とは、担い手も手段も別です。日銀の役割全体は中央銀行の3つの役割で整理しています。

景気の局面別：買いオペ・売りオペと金利の向き

因果の流れで覚えましょう。買いオペ → 市場の資金が増える → 金利が下がる → 借りやすくなる → 景気を刺激。売りオペはその逆です。「不況のときに売りオペを行う」のように方向を逆にした記述が、誤りの作り方の典型です。

3つの手段は今どう使われているか

公開市場操作（オペレーション）は、日銀が金融機関との間で国債や手形などを売買して、金融市場の資金の量を調節する方法です。日銀が国債を買うと代金が金融機関の日銀当座預金に振り込まれて資金が増え（資金供給オペ）、売ると資金が減ります（資金吸収オペ）。現在の金融政策の中心的な手段です。

政策金利は、金融機関どうしが短期間お金を貸し借りするコール市場の金利、無担保コールレート（オーバーナイト物）の誘導目標です。かつての政策金利だった公定歩合は、金利の自由化にともなって役割を終え、現在は「基準割引率および基準貸付利率」と呼ばれています。

預金準備率操作は、金融機関が預金の一定割合を日銀に預ける準備預金制度の割合を上げ下げする方法です。日本では1991年10月を最後に変更されていません。

2024年以降の利上げの流れ

日銀は長く大規模な金融緩和を続けてきましたが、物価上昇を受けて2024年から金利を引き上げる方向に転じました。

記述の正誤を判定する手順

1. 景気の状態（不況か過熱か）を確認する。
2. 政策の向き（緩和か引き締めか）が景気と合っているか確かめる。
3. 手段の向き（買いオペ・利下げは緩和、売りオペ・利上げは引き締め）が政策の向きと合っているか確かめる。
4. 手段の名前が現在も使われているもの（公開市場操作・無担保コールレート）か確認する。

4つのうちどこか1か所だけが逆になっている記述が多いので、矢印を1本ずつたどると見落としません。

独自の練習問題：オペの向きと手段

当サイトが書き下ろした4択問題です。

• 問1 次のア・イの正誤の組合せとして正しいものはどれか。ア：日本銀行が金融機関から国債を買い入れると、市場に出回る資金が増え、金利には低下の圧力がかかる。イ：日本銀行は、景気の過熱を抑えるため、現在も預金準備率を頻繁に引き上げている。（1）ア正・イ正（2）ア正・イ誤（3）ア誤・イ正（4）ア誤・イ誤
• 問2 空欄に入る語句の組合せとして正しいものはどれか。「物価の上昇が続き景気が過熱しているとき、日本銀行は国債などを（ア）オペレーションを行い、政策金利の誘導目標を（イ）ことで、金融を引き締める。」（1）ア 買い入れる・イ 引き上げる（2）ア 買い入れる・イ 引き下げる（3）ア 売却する・イ 引き上げる（4）ア 売却する・イ 引き下げる

【時短のコツ】空欄の組合せ問題は、先に「引き締め」「緩和」の語を探して向きを決めます。引き締めなら「売る・上げる」、緩和なら「買う・下げる」の組しか正解になりえないので、4択を一瞬で2択以下に絞れます。

つまずき別：次に確認すること

向きの判定は、時間を計って解くと定着を確かめられます。無料お試し10問は登録不要で、社会情勢を含む4分野の問題と全問の解説を確認できます。